● 增加高质量的金融资产供给，是缓解金融资产短缺的主要途径，它不会给经济金融运行带来风险，只会化解现在严重的潜在风险。

　　● 在我国进入资产短缺时代后，金融资产泡沫价值增加了，产能过剩、通货紧缩和CPI降低都发生了，但是金融资产供应的速度却没有跟上。由此引发了两者之间的恶性循环效应。这是中国经济陷入下行压力的深层次根源。

　　众所周知，当前中国经济运行中存在着五方面的问题：增长失速、产能过剩、债务高筑、房价过高、货币泛滥。造成这些问题的根本原因，不在于增长动力失能，而在于经济结构失衡。经济结构失衡不是产业结构失衡，也不是空间结构失衡，更不是所有制结构和企业规模结构失衡，而是实体经济和虚拟经济之间发展的严重失衡，即“实体经济不实，虚拟经济太虚”。

　　之所以出现这种现象，其根本原因不是我国的金融业发展过度了，而是我国长期存在着美国MIT经济学教授卡巴列罗（Caballero）所说的“资产短缺”现象。基本含义就是，在新兴市场经济国家，其资本的实物产出能力很强，但其金融资产的创造能力却严重不足。这一方面表现为产能过剩，商品价格不断走低；另一方面，又表现为优质金融资产的长期供给短缺，即金融市场不够发达，金融工具和金融产品稀少，投资者投资渠道单一，结果有限的优质金融资产被过多的货币所追逐，形成资产泡沫。

　　商品短缺时期与资产短缺时期相比，经济运行和发展方式有着很大的区别：政府宏观调控的着力点也应发生根本性改变。一般来说，在商品短缺时期，政策的取向主要是要增强资产的产出能力，即增加投资规模，扩张生产能力，加大市场的商品供给，改善居民对商品和服务的强烈的需求；而在资产短缺时期，产能过剩成为常态，政策决策者的主要任务，就演变为怎样千方百计地消化过剩产能，化解高额债务风险，以及强化金融资产的创造能力，增加优质资产的供给。

　　增加高质量的金融资产供给，是缓解金融资产短缺的主要途径，它不会给经济金融运行带来风险，只会化解现在严重的潜在风险。真正给经济带来风险的，是放任资产短缺引发严重泡沫经济的行为，是主张通过抑制金融活动来均衡实体经济与虚拟经济之间矛盾的所谓改革思路（这不是改革而是倒退），是假借金融创新把低质量的金融资产经过包装装进金融市场的虚假创新行为。